Pourquoi des prix plus bas peuvent nuire à ceux qui ont perdu leur emploi

L’automatisation réduit le coût de production

Dans le modèle, les machines remplacent 20 % des travailleurs en dix ans et la productivité double. Quand toutes les économies de coûts passent aux consommateurs, l’indice des prix baisse de 30 % selon les règles d’origine du modèle (environ 20 % en médiane dans la spécification centrale actuelle).

C’est le scénario extrême que la recherche examine délibérément, pas une prévision.

L’allocation est indexée sur les prix, donc elle diminue

L’allocation vise à préserver le pouvoir d’achat de ceux qui ont perdu leur emploi. Elle est indexée sur le prix des biens : quand les prix baissent, son montant en shekels baisse aussi. Son pouvoir d’achat en biens est inchangé.

Le loyer ne baisse pas

Loyer, mensualités et entretien sont fixés en shekels et ne suivent pas le prix des biens. Le même paiement de logement sort d’une allocation plus petite, et ce qui reste pour le reste se réduit.

Le locataire passe sous le seuil, le propriétaire non

Dans ce calcul simple, celui qui vit dans un logement dont il est propriétaire garde la même consommation. Le locataire perd environ 14 % et passe sous le seuil de 90 % retenu par la recherche pour le maintien du niveau de vie.

Dans le modèle complet, quand toutes les économies passent dans les prix, les locataires ayant perdu leur emploi ont préservé leur consommation dans 11 sur 24 trajectoires, contre 17 sur 24 chez les propriétaires sans prêt immobilier.

Et pourquoi c’est difficile à corriger

La solution évidente est d’indexer aussi l’allocation sur le coût du logement. Dans le modèle, cela fonctionne dans toutes les trajectoires où le budget a de la marge (64 sur 64, selon les règles d’origine). Mais la même baisse des prix frappe aussi le budget : les économies passent des bénéfices des entreprises, imposés, aux consommateurs, et les intérêts de la dette publique ne baissent pas.

Dans la spécification centrale, quand l’économie passe dans les prix au lieu de rester dans les bénéfices, les recettes publiques augmentent même d’environ un demi-point de production, mais l’intérêt réel sur la dette augmente d’environ 0,8 point, si bien que ce qui reste pour les prestations recule d’environ 0,25 point de production : la dette nominale coûte plus cher quand les prix baissent. Quand la dette atteint le plafond, l’État prélève d’abord sur les bénéfices et ne rationne l’allocation qu’ensuite, et pour les locataires le résultat reste de 11 sur 24.